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上市公司理财热背后:闲置资金效率渐提升4992


发布时间: 2019-11-17

  根据公开数据显示,截至2017年三季度末,有1073家A股上市公司在2017年度内购买了理财产品,前三季度总金额即达9401.52亿元,与2016年相比有所增长。

  感觉上市公司理财好热。其实这是运用“发生额”累加算法的结果。理财产品短的3天、5天,普通的30天、60天、90天,最长一般不超过一年,把所有产品一年期间滚动累加,就得到了震撼的9000亿元。

  另外,上市公司购买理财产品数量多与总体基数增大不无关系。2017年新增438家上市公司,占全球新增上市公司数量的30%,总数高达3500多家。山石网科董事长罗东平:科创企业需要资本支持

  一位不愿具名的证券分析师告诉《中国经营报》记者,上市公司理财热情持续升温,49923白小姐香港特料网,一方面是因为上市公司连年数量增加、资本实力增强导致理财需求加大。另一方面是因为近年来大量金融机构也应上市公司的理财需求推出了纷繁多样的理财产品。理财产品由此应运而生,与理财需求相辅相成。“这种供需关系是上市公司理财规模越来越大的部分原因。”

  再者,从资金来源看,上市公司用于投资理财产品的资金大多为自有闲置、暂时闲置的募集资金,这两方面资金在客观上都有理财的需求。因为对于募集资金而言,上市公司募投项目建设有一定的周期性,所以公司一次性募集分次使用的资金必然在一定时间内处于闲置状态;也有的是由于融资审核存在一定周期,待募集资金到位后市场已发生变化,上市公司需要寻找新的募投项目,这在客观上导致了资金募集和使用上的时间差。此外,出于稳健经营的需要,上市公司账面上也会保有一定金额的自有资金,以满足生产经营、偿还债务以及投机性需求等需要,资金的持有和使用之间或长或短都有一定的时间差。“原来大部分企业会把这部分闲置资金做短期投资,但近年来,许多上市公司设立了专门的投资部门或委托专业公司来管理闲置资金。原来相对来说单一、粗放型的投资行为转向了专业化,使闲置资金收益率得以提升,这让上市公司看到了资源配置的合理方式,于是就互相模仿。”前述分析师这样分析。

  另外,此前一些金融机构推出的保本保收益产品也间接促成了上市公司理财热的现象。券商人士称,“以前信托和银行理财产品总被类比为储蓄产品,真正发生风险事件时,信托公司和银行有时为了维护自身金融品牌和商誉也会做一些妥协。以后政策法规将不再允许这种情况,慢慢回归市场化,维护公平公正。否则,过去那样的刚性兑付可能会损害到银行股东的利益。”

  上市公司购买理财产品整体规模不大。由于上市公司信息披露的透明度较高,按“发生额”口径频繁披露吸引了媒体的广泛关注。实际上,上市公司理财以短期产品为主,发生频率高,虽然累计规模较大,但相对上市公司总资产规模并不大,以购买理财产品较多的温氏股份(300498.SZ)、森马服饰(002563.SZ)、中国动力(600482.SH)、三一重工(600031.SH)及必康股份(002411.SZ)为例,其2017年累计购买理财产品及2017年末所持理财产品情况如下:

  根据Wind统计数据,截至2017年12月31日,基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务存量总规模约为53.57万亿元。与全市场资产管理业务总规模相比,2017年末上市公司所持理财产品的金额仅为其1%左右。

  并且,分析师对记者表示,上市公司购买理财产品之前根据公司章程“三会”治理。使用暂时闲置募集资金购买理财产品经过上市公司董事会审议通过,并由独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见,并进行充分信息披露。这样可以有效控制风险,安全性较高。

  *除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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